Odpowiednie zarz─ůdzanie przep┼éywami pieni─Ö┼╝nymi to kluczowa kwestia w ka┼╝dym przedsi─Öbiorstwie. Szczeg├│lnie w czasach zbli┼╝aj─ůcego si─Ö kryzysu i dekoniunktury. Analiza przep┼éyw├│w pieni─Ö┼╝nych wewn─ůtrz firmy pozwoli nam na uzyskanie pe┼énego obrazu aktualnej sytuacji finansowej i podj─Öcie niezb─Ödnych zmian. Co to znaczy cash flow i jak bada si─Ö przep┼éywy pieni─Ö┼╝ne wewn─ůtrz przedsi─Öbiorstwa? Dowiesz si─Ö z tego artyku┼éu.

Obraz przedstawiaj─ůcy, jak wygl─ůdaj─ů przep┼éywy pieni─Ö┼╝ne.

Co to s─ů przep┼éywy pieni─Ö┼╝ne (cash flow)

Badanie przep┼éyw├│w pieni─Ö┼╝nych przedsi─Öbiorstwa pozwala nam okre┼Ťli─ç jego p┼éynno┼Ť─ç finansow─ů. Na podstawie tych danych mo┼╝emy okre┼Ťli─ç, czy firma skutecznie ┼Ťci─ůga od kontrahent├│w nale┼╝ne jej pieni─ůdze oraz terminowo p┼éaci swoje zobowi─ůzania. Podstaw─ů prawn─ů do wykonywania badania jest Ustawa o rachunkowo┼Ťci, a jej wyniki powinny znale┼║─ç si─Ö w corocznym sprawozdaniu finansowym.

Sprawozdanie finansowe składa się z:

  • rachunku zysk├│w i strat,
  • bilansu,
  • sprawozdania z przep┼éywu ┼Ťrodk├│w pieni─Ö┼╝nych (cash flow).

Cash flow – to okre┼Ťlenie dotycz─ůce sprawozdania z przep┼éywu ┼Ťrodk├│w pieni─Ö┼╝nych w dzia┼éalno┼Ťci gospodarczej. To jeden z podstawowych wska┼║nik├│w, umo┼╝liwiaj─ůcych nam szybk─ů ocen─Ö kondycji finansowej przedsi─Öbiorstwa. Sprawozdanie cash flow przybiera form─Ö dokumentu, w kt├│rym mo┼╝emy zobaczy─ç wszystkie ┼║r├│d┼éa dochod├│w firmy oraz sposoby ich wykorzystywania.

Zestawienie cashflow wykorzystuje si─Ö m.in. przy:

  • badaniu zdolno┼Ťci kredytowej firmy przez bank,
  • analizach potencjalnych inwestor├│w lub kontrahent├│w,
  • przy wnioskach o udzielenie po┼╝yczki, kredytu kupieckiego, dotacji lub innego zewn─Ötrznego sposobu finansowania przedsi─Öbiorstwa.

Co zawiera zestawienie cash flow

W zestawieniu cash flow znajdziemy kolejno:

  1. przep┼éywy pieni─Ö┼╝ne netto z dzia┼éalno┼Ťci operacyjnej,
  2. przep┼éywy pieni─Ö┼╝ne netto z dzia┼éalno┼Ťci inwestycyjnej,
  3. przep┼éywy pieni─Ö┼╝ne netto z dzia┼éalno┼Ťci finansowej,
  4. przepływy pieniężne netto razem,
  5. bilansow─ů zmian─Ö ┼Ťrodk├│w pieni─Ö┼╝nych,
  6. ┼Ťrodki pieni─Ö┼╝ne na pocz─ůtek okresu sprawozdawczego,
  7. ┼Ťrodki pieni─Ö┼╝ne na koniec okresu sprawozdawczego.

1. Przep┼éywy pieni─Ö┼╝ne netto z dzia┼éalno┼Ťci operacyjnej

W tym miejscu znajdziemy informacje o wp┼éywach przedsi─Öbiorstwa z podstawowej dzia┼éalno┼Ťci, tj. sprzeda┼╝y towar├│w lub us┼éug (inaczej – dzia┼éalno┼Ťci operacyjnej). Dzi─Öki niej mo┼╝emy oceni─ç skuteczno┼Ť─ç wi─Ökszo┼Ťci przedsi─Öbiorstw. Od przychod├│w odejmujemy w tym miejscu koszty pracy, wytworzenia produkty oraz obci─ů┼╝enia podatkowe.

Warto przy tym zaznaczy─ç, ┼╝e wsp├│┼éczynnik ten jest istotny przy za┼éo┼╝eniu, ┼╝e firma ma czerpa─ç dochody z dzia┼éalno┼Ťci operacyjnej (a nie jest to konieczno┼Ť─ç). Wi─Öcej o r├│┼╝nych sposobach pozyskiwania ┼Ťrodk├│w przeczytasz w naszym poradniku ┼║r├│d┼éa finansowania przedsi─Öbiorstw.

2. Przep┼éywy pieni─Ö┼╝ne netto z dzia┼éalno┼Ťci inwestycyjnej

Inwestycje to nak┼éady finansowe przedsi─Öbiorstwa wydawane na przedmioty lub procesy, kt├│re w przysz┼éo┼Ťci maj─ů zapewni─ç zwi─Ökszenie poziomu zysku. Do tego grona zaliczymy zar├│wno zakup nowych maszyn, jak i np. koszty zwi─Ökszania kompetencji przez pracownik├│w firmy. Ten wsp├│┼éczynnik pozwala nam okre┼Ťli─ç, czy analizowane przedsi─Öbiorstwo ma pozytywne perspektywy na rozw├│j. Pozycja szczeg├│lnie istotna w przypadku tzw. startup├│w.

3. Przep┼éywy pieni─Ö┼╝ne netto z dzia┼éalno┼Ťci finansowej

Wsp├│┼éczynnik dotycz─ůcy przep┼éyw├│w pieni─Ö┼╝nych pochodz─ůcych z zewn─Ötrznych ┼║r├│de┼é finansowania firmy tj. emisji akcji, obligacji, kredyt├│w, po┼╝yczek itp.

4. Przepływy pieniężne netto razem

Podsumowanie powy┼╝szych pozycji, dzi─Öki kt├│rej szybko dowiadujemy si─Ö, czy przedsi─Öbiorstwo obecnie generuje zysk czy strat─Ö.

5. Bilansow─ů zmian─Ö ┼Ťrodk├│w pieni─Ö┼╝nych

Je┼╝eli wyst─Öpuje – nale┼╝y j─ů wpisa─ç w tej pozycji.

6. ┼Ürodki pieni─Ö┼╝ne na pocz─ůtek okresu sprawozdawczego

Kwota, kt├│ra wynika z bilansu firmy. Pozwala nam dowiedzie─ç si─Ö, z jakiej pozycji „startowali┼Ťmy”.

7. Środki pieniężne na koniec okresu sprawozdawczego

Kwota, kt├│r─ů obecnie dysponuje przedsi─Öbiorstwo. Pozwala nam dowiedzie─ç si─Ö, w jakiej pozycji znajduje si─Ö firma na dzie┼ä tworzenia zestawienia cash flow.

Zastanawiasz si─Ö, jak poprawi─ç wyniki przep┼éywu ┼Ťrodk├│w pieni─Ö┼╝nych? Przeczytaj, na czym polega pomna┼╝anie kapita┼éu.

Jak analizowa─ç zestawienie przep┼éywu ┼Ťrodk├│w pieni─Ö┼╝nych

Og├│lne za┼éo┼╝enia, na kt├│rych opiera si─Ö analiza zestawienia cash flow s─ů do┼Ť─ç proste – ujemne przep┼éywy uznajemy najcz─Ö┼Ťciej za zjawisko negatywne, a dodatnie za pozytywne. Jak ┼éatwo si─Ö domy┼Ťli─ç, gdy wszystkie w/w pozycje maj─ů warto┼Ť─ç ujemn─ů, firmie grozi bankructwo.

W pierwszej kolejno┼Ťci warto zwr├│─ç uwag─Ö na zestawienie przep┼éyw├│w pieni─Ö┼╝nych z dzia┼éalno┼Ťci operacyjnej. Je┼╝eli saldo jest dodatnie – z regu┼éy nie ma si─Ö czym martwi─ç. Uznajemy wtedy, ┼╝e firma jest rentowna. Jednak dotyczy to tylko „klasycznych” przedsi─Öbiorstw, kt├│rych zadaniem jest generowanie zysku ze sprzeda┼╝y towar├│w lub us┼éug. W rzeczywisto┼Ťci funkcjonuje mn├│stwo podmiot├│w, kt├│re ze swojego za┼éo┼╝enia opieraj─ů si─Ö na r├│┼╝nego rodzaju dotacjach, grantach, kredytach itd.

Gdy mamy do czynienia z tak─ů sytuacj─ů, warto od razu przej┼Ť─ç do pozycji przep┼éywy pieni─Ö┼╝ne z dzia┼éalno┼Ťci finansowej oraz przep┼éywy pieni─Ö┼╝ne netto z dzia┼éalno┼Ťci inwestycyjnej. Dzi─Öki temu dowiesz si─Ö, czy firma faktycznie inwestuje otrzymywane ┼Ťrodki i ma perspektywy na rozw├│j, czy zewn─Ötrzne finansowanie jest po prostu „przepalane” na bie┼╝─ůce koszty dzia┼éalno┼Ťci.

Wysoka warto┼Ť─ç wydatk├│w na inwestycje mo┼╝e zaburzy─ç og├│lny obraz sytuacji finansowej przedsi─Öbiorstwa. Dotyczy to szczeg├│lnie firm na etapie skalowania, kt├│re ┼Ťwiadomie przeznaczaj─ů na rozw├│j wi─Ökszo┼Ť─ç swoich ┼Ťrodk├│w pieni─Ö┼╝nych.

Tak czy inaczej – zestawienie cash flow umo┼╝liwia nam szybk─ů ocen─Ö przep┼éyw├│w pieni─Ö┼╝nych wewn─ůtrz przedsi─Öbiorstwa i dokonanie oceny, czy podmiot jest zdolny do samofinansowania si─Ö. Uj─Öte tu warto┼Ťci wskazuj─ů te┼╝, na kt├│rym etapie znajduje si─Ö przedsi─Öbiorstwo, tj. czy mamy do czynienia z rozwojem i zdobywaniem lepszej pozycji rynkowej, czy ze zmniejszeniem poziomu udzia┼éu w rynku. To niezwykle cenna informacja dla wszystkich potencjalnych inwestor├│w lub os├│b, kt├│re planuj─ů nawi─ůza─ç jak─ů┼Ť form─Ö wsp├│┼épracy z przedsi─Öbiorstwem (np. udzielenie kredytu, po┼╝yczki, zawarcie d┼éugoterminowej umowy itd.).

Prowadzisz dzia┼éalno┼Ť─ç na innowacyjnym rynku? Sprawd┼║, co oznaczaj─ů skr├│ty CEO CFO CSO.